«لام سقوط الدولار؟ وأعتقد أن فقدان القيمة سوف يستمر... الأسس الاقتصادية وتدفقات رؤوس الاموال التي تتحرك في السوق لا تلعب لصالح عملتنا. " مع البراغماتية من المصرفيين الأمريكية العظيمة ، وخاصة في الفترة من 10 عاما من الخبرة في الجزء العلوي من الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ولجنة السوق المفتوحة الاتحادية ، الهيئة التنفيذية للسياسة النقدية (ويليام ماكدونو يحصل على نقطة على التوالي : سقوط الدولار يجري ليس فقط بالنسبة للمحرك العاطفي للتوقعات الأسواق إلى تصور عام بأن ¨ الدولار يجب أن تنخفض إلى "قبل كل شيء أوضح ماكدونو شيء ، لأن التجار متشائمة حول مستقبل الدولار نعتقد أن العجز تيارات في الولايات المتحدة الآن insostenibileÂ. وبعبارة أخرى ، وفقا للمصرفي الذي عمل لمدة 10 سنوات الى جانب ألان غرينسبان ، والآن ، 72 عاما ، أ ¨ المستشار الخاص للرئيس ميريل لينش ستان O'Neall'Europa أ ¨ جيدا أنه يحقق في الاعتبار فترة المطول في ضعف الدولار ، مع كل العواقب. آ "اذا كانت الولايات المتحدة عن تخفيض قيمة العملة ¨ لا مفر منه وصحية في بعض النواحي ويقول المصرفي الأمريكي ، في لعقد اجتماعات والمؤسسية لتعزيز العلاقات القديمة (آ" وأنا شخصيا أعرف وأقدر توماسو بادوا شيوبا من الأيام عندما ترأس لجنة نظم المدفوعات والتسويات في "، واعترف في تكتم) لأوروبا أ ¨ خطر جدي : سباق اليورو يمكن أن تؤدي إلى فقدان القدرة التنافسية التصديرية للمؤسسات ، مع التأثير على النمو الاقتصادي ". ماكدونو ، الذي سيكون حاضرا في ميلانو في حفل توزيع الجوائز الأوسكار في المقارنة مع سول 24 اور ".
السيد ماكدونو ، مع نهائيات كأس الامم الاوروبية التي اكتسبت 11 ٪ منذ بداية 'سنوات على الدولار ، والتصور للأسواق المالية من قبل ¨ التوترات والاختلالات أو عدم التوازن ، كما كنت أقول في تدفقات رأس المال في الولايات المتحدة . الجودة هي رؤيته؟
سقوط ¨ الدولار بالتأكيد يعكس الارتفاع الكبير في عجز الحساب الجاري في الولايات المتحدة ، والاختلالات في تدفقات رأس المال. نحن في وضع جديد مع الماضي : ارتفاع أسعار السلع بلغت مستويات عالية جدا ، منخفضة تاريخيا هي في الحقيقية في أميركا والقوى المحركة الأوروبي والآسيوي Ã ¨ بالتأكيد أفضل من أمريكا. بيا ¹ الدولار يضعف ، بيا ¹ يزيد من خطر أن البلدان الآسيوية ribilancino احتياطياتها من العملات الأجنبية التي تعاقب على الدولار. وبعبارة أخرى ، نحن في خضم عملية لإعادة التوازن التدريجي للاحتياطي من العملات العالمية ، في الوقت الراهن عن 66 ٪ في الدولار واليورو و 23 ٪ بالنسبة للاختلاف في والجنيه الاسترليني والين والدولار سوف يستمر في الانخفاض حتى بعد هذه العملية ، وهو في الواقع يعكس توازنا جديدا في الاقتصاد العالمي. ومع عجز الحساب الجاري للولايات المتحدة أن knoppix هو حوالي 7 ٪ من هذه العملية أيضا في مصلحة Washington.Ed أ ¨ أ ¨ عديمة الفائدة الاختباء وراء افتراض أن الدولار القوي هو العقيدة.
ما ينبغي أن تفعله اليوم لتعزيز النظام المالي العالمي؟ يرى مخاطر
المخاطر دائما موجودة. c'a اليوم ¨ الذين يخشون من في النظام المصرفي الصيني. في رأيي ، دورا أساسيا في تعزيز النظام سوف بوا ² وصندوق النقد الدولي ينبغي أن تضطلع به : هنا يمكن أن يولد ² السيطرة على إعادة التوازن لتدفقات رؤوس الأموال الكبيرة.
بيا ¹ بصفة عامة ، ¨ أ الحاسمة كيف أ ¨ pagament تمكن نظام التسوية ، احسن ¨ تسوية الأوراق المالية وسداد الأموال في جميع أنحاء العالم. ¨ مجال آخر من مجالات العمل تعزيز النظام المصرفي العالمي ، يجب علينا التأكد من أن جميع أجزاء من بنوك العالم لديها نفس وقوية ومتطلبات رأس المال ، ويجب أيضا أن يكون متأكدا من كيفية عمل النظام ¨ تشرف وتديرها.
البنوك الامريكية الكبرى المرخص لها نيويورك وتعزيز مكاتبها في هونغ كونغ وشانغهاي. كيف تردون على الذين من المتوقع فقدان مركزية النظام المالي الأميركي؟
أرد أن ظاهرة أ ¨ الحنون ¹ معقدة جدا من المصارف الكبيرة sembri.Le الدولي متابعة أو استباق التطور 'الاقتصاد العالمي ، ونقل أصولها في ضوء الفرص : ¬ ما ، سوف تصبح مركز صنع القرار في 'أوروبا ، فإن الشرق الأوسط وأفريقيا ، وطوكيو وهونغ كونغ إدارة العمليات لمنطقة المحيط الهادئ ، في حين أن نيويورك وسوف يكون هناك دور مركزي في أمريكا ودول أمريكا الجنوبية في السوق. مرة أخرى ، أ ¨ الجارية لإعادة التوازن للتوازنات.
هل تعتقد ان بورصة لندن توطيد هو جزء من هذا الاتجاه؟
Certamente.In السنوات الأخيرة c'a ¨ كان تعزيزا كبيرا لأسواق الأسهم في الوطنية ، ولكن الآن هو فتح مرحلة جديدة. والترابط بين اقتصادات العالم يجعل ïõà أن سوق المال لدفع مسيرة التكامل بين الساحات الاستمرار في الدفاع عن الحالة الوطنية ¨ أ بالتالي تتعارض مع منطق السوق.
أنا ن بعبارة أخرى ، ترى أنها محاولة تنطوي على مفارقة تاريخية لإنشاء مربع في المنطقة لليورو؟
أنا capirele الدوافع السياسية التي تؤدي بعض الحكومات لمعارضة خطط للتكامل عبر المحيط الأطلسي لأسواق الأسهم ، ولكن لا استطيع ان حصة : هي دائما القرار للسوق.
ثم يرى أن المخاطر من حيث حماية المستثمرين؟ هناك قوانين مختلفة tragliStati الولايات المتحدة وأوروبا بشأن حماية المدخرات...
وأنا لا أرى rischiparticolari ، على الرغم من و¨ لا شك فيه أن في وجهات النظر على أهمية زيادة التعاون بين السلطات الإشرافية للأسواق المالية. لا أستطيع أن أقول إذا كان من الملائم بالنسبة لأوروبا فقط modelloSec اكتساب السلطة ، ولكن اعتقد ان لسوق الأوراق المالية ومن المؤكد أن من الممكن تكرار هذا النموذج من الرقابة المصرفية أن هذه الخطوة قد أنشئ مع لجنة بازل ، وبين ل ' ترأست آخر قبل تسليم عصا القيادة لتوماسو بادوا شيوبا.
في أوروبا ، ويخشى كثيرون من أنه مع عملية الدمج بين يورونكست ورمزها في بورصة نيويورك هي أيضا المصدرة للقوانين الأميركية الصارمة المتعلقة المدخرات ، واحسن ¨ قانون SarbanesOxley...
لا يبدو لي أنه هو ¬ شيء وعلى أي حال في الولايات المتحدة أ ¨ العميقة خلال إعادة صياغة بعض الأحكام الرئيسية لقانون ساربانيس ¹ المتنازع عليها ، مثل المادة 404 من الضوابط وإصدار الشهادات حسابات الشركات المدرجة في البورصة. قانون ساربانيس لن تغير من المجلس الأعلى للتعليم بوا ² فقط الكونغرس تغيير القوانين ولكن بوا سلطة ² بالتأكيد تخفف من هذه الطريقة التي applicata.E أ ¨ أ ¨ ما يحدث.
ولذلك ، فإنني أعتقد أن تشريعات الطوارئ التي تم إنشاؤها بواسطة شركة انرون وورلدكوم التي عفا عليها الزمن الآن؟
SÃ ¬ ، وأعتقد أن أسوأ ما في الماضي. ادركت الشركات ان الغش يؤدي إلى عقوبات قاسية وأن الشفافية والحكم الرشيد ، مما أدى إلى تكلفة رأس المال ¹ الحنون بالتأكيد منخفضة.
¨ أما مرحلة الطوارئ والقوانين التي سنت للرد كانت مكلفة جدا بالنسبة للشركات ومراجعي الحسابات ، والآن في ¨ الوقت لنفكر في إعادة التوازن في الأوزان. وقد قيل ذلك ، وأعتقد من حيث رصد الحرس يجب أبدا أن خفضت.
بصفته رئيسا للبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، وأدت عملية الانقاذ رأس المال طويل الأجل management.Oggi في hedgefund يكون لها أثر حاسم على المخاوف المالية mondiale.Ha النظام؟
¨ في العالم allorae مختلفة من السوق المالية هو توسع كبير ¨ أ : أ ¨ الصعب الآن أن صندوق ، مهما كانت كبيرة ، يمكن أن في النظام. نظرة ، والحقيقة ¨ الحنون ¹ صحفي اليوم هو أن الولادة في أحد صناديق التحوط التي اختفائها : انها تعلم ان ما بين يناير 2005 وسبتمبر 2006 تم تطهير أكثر من 1،000 النظام ، اليوم ، ¨ قادرة على امتصاص الصدمة.
أخيرا : ما رأيك في الحالة الايطالية؟
لام أ ¨ بلد هام بالنسبة لميريل لينش : هي الدولة الثانية بعد بريطانيا في أوروبا والشرق الأوسط. فيما يتعلق بالاقتصاد ، وأنا لن أخوض في قانونية ولكن أستطيع أن أقول إن بلدكم يبدو مصمما على تقديم حسابات تحت السيطرة ، والعلاقة بين العجز إلى ما دون عتبة 3 ٪. بالتأكيد ¨ c'a أن تفعل الكثير في مجال تحرير الخدمات ونوعيتها. من بين أمور أخرى : فهي بلا ربطة عنق لهذا الشيء مقابلة ، لأن طرت مع شركات الطيران التي فقدت حقيبة سفري... كنت أظن اسمها.

  • حصة / احفظ
السمات : الاحتياطي ، صندوق الناتج المحلي ،

الوظائف ذات الصلة.