Nou d'octubre: € 3.7. Dotze d'octubre: 0,59 €. Ahir: 1,82 euros. Avui dia: 1,35 euros. Anem als números? Si parlem "augment de capital a pagar en curs fins al 30 d'octubre (els drets de negociació fins al 23 d'octubre) és realment necessari fer.

Comencem per la cotització de tancament el 9 d'octubre, últim dia abans "inici "una ampliació de capital. Va ser € 3.7325, però menys d'un mes abans - abans de reagrupar a una velocitat d'1 acció nova per cada 10 celebrada, que es va dur a terme 14 de setembre - el preu era de, almenys teòricament, de 0,37325 euros per acció.


I després de l'ampliació de capital: Et? Voila el preu de 3,7325 euros del 9 al 10 es remunta, segons càlculs efectuats per (és a dir, amb el valor "oficial") a un nou preu teòric-ampliació de capital posterior igual a € 0,2142. Facilitar als accionistes per sentir fora de lloc davant d'un canvi tan sobtat dels preus (-25% a 1,35 euros avui a la Borsa de Valors de Milà a la tarda). Per descomptat, la diferència entre l'increment dels preus abans i després de l'augment que no està "desaparegut", però és relatiu al valor de les opcions sobre accions per a la subscripció de noves accions , a una taxa de 643 noves i cada 22 accions que tingui, a un preu € 0,1 per cada nova acció subscrita.

A la pràctica, gairebé 30 noves accions per cada una antiga propietat i, en conseqüència, el capital que es va realitzar prèviament per 61.645.548 accions sense valor nominal saltarà al final 'operació i en cas de subscripció completa de noves accions, 1,861,485,493 accions per al benestar general. Per facilitar l'adhesió d'aquests , d'altra banda, les noves accions es van oferir a 0,1 euros, amb un "descompte" de més del 50% del preu de la "teoria" després de l'ampliació de capital.

Lucinants números, però el que importa és que en aquestes operacions, que generen un gran nombre d'opcions sobre accions noves, la volatilitat dels preus d'accions i drets de post-llançament "ampliació de capital és necessàriament molt d'alt. A més, aquests drets són gairebé íntegrament la part del mercat "confús, ja que l'accionista majoritari, Renato Soru, el primer 'ampliació de capital van representar només el 20,09% de les accions i, des de la seva adhesió a «operació es realitza a través de la compensació d'un deute contret per Andal limitada.

Aquesta empresa sempre dirigida per Renato Soru que el 2004.06.20, atorgada Finances SA, una del grup, un préstec de 27,5 milions d'euros, i, tenint en compte els interessos meritats en l'interval que van assistir a la Soru 'ampliació de capital fins a un màxim de 30,8 milions, però donarà lloc a una major reducció de la seva participació del 20,09% al 17,7 per cent.

Tota la resta, o gairebé surant. En aquest punt la 'muntanya russa' accions quotidianes i els drets de relleu per sembla "natural", i la resta de la volatilitat d'aquests preus es veu agreujada per la prohibició imposada per per vendre al descobert els valors pertanyents a empreses que són en ampliacions de capital. La venda al descobert (sense ser amo dels bons) és especular i per això la dictat la prohibició, però lamentablement la manca de "àrbitres" fa més difícil la "alineació" dels preus d'accions i drets de en comparació amb els que hauria de ser el seu "teòric" de valor. I la muntanya russa continua ... Anàlisi (Mercats Financers)

Compartir
Etiquetes: , , , , , ,

Llocs relacionats amb la