Décembre 11, 2006 € â "appelle officiellement le Président du Comité des marchés financiers, et de la place communément â € œSquadra € la sécurité â? L'organisme présidé par le secrétaire au Trésor Henry Paulson se déplacer a été réactivée pour faire face aux risques systémiques qui menacent marchés, a rapporté l'Tepegraph Quotidien du 7 Décembre. L'article, écrit par Ambrose Evans-Pritchard se réfère à un autre article dans le Weekly Standard, 27 Novembre, ce qui explique que le corps d'un ¨ composé de plusieurs dirigeants de Goldman Sachs, l'à ¨ dans Paulson était PDG, et qu'il a amené avec sà © Trésor de garder les distances de la bureaucratie ministérielle.

Les principales préoccupations de Paulson, le Daily Telegraph, sont les suivants: 1) la non 8000 réglementés par les hedge funds, qui gère 1,3 mille milliards de dollars en contrats de dérivés de EUR 370 milliards. à ¨ â € œQui devons être très prudents €? Paulson dire sur le sujet, 2) la baisse du dollar et, à cet égard, le Daily Telegraph cite un analyste de groupe bancaire HSBC, qui dispose: â € œAgli États-Unis ont besoin d'un million de dollars par année simplement pour rester en Gallai €? . Le même analyste a souligné que la les systèmes économiques mondiaux dans une dimension de cette chute du dollar, atteignant au point de menacer la capitalismoâ € â € œl'aorta?, 3) le prix moyen de la maison dans l'à ¨ est tombé de 244 à 221 mille dollars américains en Novembre. Paulson € œuna craint une qui serait un coup fatal à l'économie  €?.

Une autre cause de préoccupation ¨ donnée par les fonds de la bulle, les fonds de private equity et hedge funds. Après les avertissements de la Banque d'Angleterre, même la Bundesbank allemande a abordé le sujet dans le dernier rapport sur la stabilité du 2006. La Bundesbank insiste sur la croissance de l'interdépendance entre les grandes banques et de private equity / hedge funds. En présentant le rapport à Francfort le 28 Novembre, Edgar Meister a noté que â € Oele pià ¹ banques ont de plus en plus à voir avec les acteurs des marchés financiers ne sont pas soumis à des règles. Les hedge funds mai être une nuisance potentielle, notamment prises complessivamenteâ €?, Mais également individuellement.

Meister a dit, entre autres choses: â € œCome dans le cas des hedge funds, la croissance des actifs C'a ¨ forte de souscriptions privées €?, Et parfois les deux groupes sont interconnectés. La menace posée par les fonds de capital-investissement réside dans leur exploitation, acheter-outa œleveraged â € €? (LBO), l'escalade est réalisée avec une charge d'endettement élevé, avec 60% ou même 80% du capital mis à disposition par les banques. Après l'acquisition, le contrat de dette est déchargé au cabinet così acquise. Ces dettes, Meister dit: â € œaumentano la vulnérabilité des entreprises, en particulier dans le visage de la hausse des taux interesseâ €?. Dans une situation de stress, la CIA aurait pu â € ² œimplicazioni pour la stabilité des marchés financiers €?. Seulement dans le troisième trimestre de 2006, la dette LBO émises en Europe occidentale s'établissait à 50 milliards d'euros. Les banques qui ont signé sont convaincus qu'ils pourraient mettre haut les valeurs mobilières de risque des hedge funds et autres investisseurs. Mais, at-il averti Meister, reste à voir â € banques Féroïens, réussissant toujours à faire de tels transferts rischioâ €?.

La le marché du logement

Le Journal le 5 Décembre expliquées dans un langage inhabituellement explicite: â € œL'aumento des défauts de paiement sur au cours des mois récents soulignent l'étroite prêteurs et les investisseurs dans le marché hypothécaire global une valeur de 10 billions de dollars. Ce qui frappe ¹ facilement entre les subprime [accordés aux clients de rendement fiables], même si elle se propage à d'autres parties du marché ipotecarioâ €?. Impayés ont augmenté de plus d'un an, mais c'a au cours des deux ou trois derniers mois ¨ connu un essor réel. Selon l'institution de la FDIC, la moitié de tous les actifs bancaires qui s'élève à 11,75 mille milliards de dollars, dans l'immobilier.
Les sont l'une des pià ¹ subprime secteurs vulnérables du marché du logement, où les fissures sont facilement ¹ frappante. En Octobre, le total subprime a signé cette année, qui sont en retard de plus de 90 jours ou qui font l'objet d'une procédure d'expropriation ou de rachat, a augmenté à 2,52% en Octobre.
Crédits et accordés aux subprimes sont à faible groupes de revenus sociaux, en particulier les Noirs et les Hispaniques, à des conditions punitives: les taux d'intérêt élevés, des peines sévères sur les arriérés, etc. Dans la fin des années quatre vingt dix le volume des crédits subprime a été de 100 milliards d'euros, aujourd'hui ¨ passé à quelque part entre 650 et 980 milliards d'euros, dont un dixième sont
Il ya environ dix ans, c'était un marché pour les prêteurs d'argent, mais les grandes banques commerciales ont atteint le marché représentée par les classes moyennes. En 2005, pour la moitié des prêts subprime, les banques n'ont pas demandé de la documentation sur le revenu. Dans la première moitié de 2006, un prêt hypothécaire sur cinq ¨ subprime conditions stipulées, les rapports de la Mortgage Bankers Association.
Les 4 et 6 Décembre ont fermé la Sebring Capital Partners, Texas, et Ownit Solutions Mortgage, en Californie, tous deux actifs dans le marché des subprimes, où le second était en onzième place dans la catégorie. Le marché des dérivés a subi un choc sévère: le coût d'un swaps CDS pour se protéger contre le risque de défaut 10 millions de dollars dans des obligations subprime évalués BBB Ã ¨ a augmenté de 310 à 389 mille dollars. Même les obligations sous-jacentes ont enregistré la plus forte perte 'année.
Les principaux impôts cabinet de consultants H & R Block a annoncé des pertes de 156,5 milliards de dollars dans les trois mois terminés le Octobre 31. Les pertes sont dues à l'Option One Mortgage filiale opérant dans le marché hypothécaire subprime. La perte du trimestre précédent était de 131 milliards d'euros.
Toll Brothers, constructeur de résidences cossues œMcMansionâ â € €?, A dû réviser à la baisse ses prévisions pour 2007 après avoir enregistré une chute de 50% des bénéfices au troisième trimestre. Ã ¨ Le chiffre d'affaires a diminué de 310 millions en 2005 à 178. Annulation de commandes a atteint 37%.
La HSBC UK, troisième au classement mondial pour la valeur de marché, a annoncé un ralentissement du chiffre d'affaires au troisième trimestre à cause 'plus en plus difficile d'obtenir des crédits en Amérique et en Angleterre. Délits et des annulations ont augmenté à la suite et la faiblesse du marché du logement.
Sur Décembre 10, Lyndon LaRouche a souligné un élément crucial, bien que n'étant pas évidente dans la dynamique de la saisie du marché immobilier les ventes qui ne fonctionnent pas en raison du rétrécissement du marché global:
â € œQualcuno possède une valeur bien dire 800 mille dollars américains, mais la meilleure offre qui obtient à ¨ 600-mille. à ¨ le propriétaire a dû le garder. Mais le mois qui suit le trou sera de 300 mille et le mois encore un autre de 400 mille. Dynamique de ce type. Soit ce qui se passe, c'est qu'il s'agit d'un facteur de risque supplémentaire, il devient un détonateur potentiel de tout un marché à l'automne. Et quand le s'innesca réaction ne se nourrit que si stessaâ €?.

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