Performance Tiscali, todos coaster

16 de outubro

Postado por Vermelho, como Notícias

Nove de outubro: 3,7 euros. Doze de outubro: 0,59 €. Ontem: 1,82 €. Hoje: € 1,35. Deixe os números? Se falamos de capital para pagar Tiscali em curso até 30 de outubro (direitos de negociação até 23 de Outubro), é necessário fazê-lo.

Vamos começar pelo fechamento do preço de parte em outubro 9, último dia antes do aumento de capital. Foi 3,7325 €, mas menos de um mês antes - Agrupamento ante a proporção de 1 ação nova para cada 10 detidos, que teve lugar 14 de setembro - o preço seria, pelo menos teoricamente, de 0,37325 por ação.

E aumento de capital depois? Et voilà: o preço de € 3,7325 10/09 remonta, de acordo com cálculos feitos pelo italiano Stock Exchange (e, portanto, o valor "oficial") para um novo posto de preços o aumento de capital teórico- igual a 0,2142 €. Mais fácil para os accionistas se sentem perdidos diante de uma mudança tão repentina dos preços (-25% para 1,35 € hoje em Milão, na Bolsa de Valores de tarde). Claro que a diferença entre o aumento dos preços nos períodos pré e pós aumento não é o "desaparecido", mas sobre o valor das opções de ações para subscrição de novas ações Tiscali, a uma taxa de 643 novo poço a cada 22 ações possuídas, o preço do € 0,1 por ação nova subscrito.

Na prática, cerca de 30 novas ações para cada uma antiga propriedade e, conseqüentemente, o capital que antes era composta por 61645548 partes, sem valor nominal será salto no final da operação e, no caso de subscrição completa de novas ações 1861485493 partes para o bem geral. Para promover a adesão dos detentores de direitos, além disso, as novas ações foram oferecidas em 0,1 euros, com um "desconto" de mais de 50% em relação ao anúncio "teórica" de aumento de capital post.

Escalonamento números, mas o que importa é que, em tais operações, que geram um grande número de opções de ações novas, a volatilidade dos preços das acções e direitos de pós-iniciação da capital é necessariamente muito elevado. Além disso, estes direitos são quase que totalmente a cabeça para o mercado "indistinto, como o accionista de referência Renato Soru, o primeiro da capital representaram apenas 20,09% das ações e Tiscali, desde a sua adesão à "operação será por meio da compensação de um crédito contra Andalas Limited.

Esta empresa sempre liderado por Renato Soru que, em 20/6/2004, concedeu Tiscali Finanças SA, holding do grupo, o financiamento de 27,5 milhões de euros, e tendo em conta os juros acumulados, entretanto, Soru para participar "aumento de capital por um período máximo de 30,8 milhões de euros, que, contudo, conduzirá à redução da sua participação de 20,09%, para 17,7 por cento.

Tudo o resto, ou quase, é flutuante. ações diárias Neste ponto da montanha russa do 'e direitos destaque por Tiscali parece "natural", eo resto da volatilidade desses preços é ainda agravada pela proibição imposta pela Consob para vender a descoberto os valores pertencentes a empresas que estão durante aumentos de capital. Venda a descoberto (sem possuir os títulos) é especulação e é por isso que Consob emitiu a proibição, mas infelizmente a falta de "arbitragem" torna mais difícil "array" de cotações de ações e direitos Tiscali comparados com os valores que deveriam ser seus "teóricos". E a montanha-russa continua ... Analysis (Financial Markets)