«Л-падение доллара? Я считаю, что потеря стоимости будет продолжаться ... фундаментальные экономические показатели и потоки капитала, которые двигают рынок не играет в пользу нашей валюты ". С прагматизмом великих американских банкиров, и особенно с 10-летним опытом в верхней части Нью-Йорка ФРС и Комитета по открытым рынкам, исполнительного органа денежно-кредитная политика Уильяма Макдоно получает прямо в точку: падение Доллар проходит не только на эмоциональное привод ожидания рынков в общем восприятии ¨, что доллар должен спуститься на "прежде всего объяснить Макдоно вещь, потому что трейдеры пессимистически о перспективах доллара считают, что дефицит токи сейчас Соединенные Штаты insostenibileÂ. Иными словами, по мнению банкира, который работал в течение 10 лет наряду Алана Гринспена и сейчас, 72 лет, ¨ Специальный советник президента Стэна O'Neall'Europa Merrill Lynch's A ¨ хорошее, что он приносит во внимание период Длительная слабость доллара со всеми вытекающими последствиями.  "Если Соединенные Штаты этим девальвация валюты ¨ неизбежны и здоровым в некотором роде является американский банкир говорит, в для встреч и институционального укрепления старых связей (Х я знаю лично, и я ценю Томмазо Падоа Скиоппа из дней, когда он председательствовал на Комитет по платежам и расчетные системы в ", признался, незаметно) для Европы ¨ серьезный риск: гонка 'евро может привести к потере экспортной конкурентоспособности предприятий при воздействии на экономический рост". Макдоно, которые будут присутствовать в Милане на церемонии вручения наград 'Оскаров из принять по сравнению с Sole 24 Ore ".
Г-н Макдоно, евро которая приобрела 11% с начала "лет на доллар, восприятие финансовых рынках ¨ напряженность и диспропорции и дисбалансы, как вы говорите в потоках капитала США . Качество его видения?
Падение доллара ¨, безусловно, отражает очень высокий дефицит текущего счета в США и дисбаланса в потоках капитала. Мы находимся в новой ситуации с прошлым: цены на товары по очень высоким, находятся на исторически низких реальных в Америке и в динамике 'европейской экономики и азиатских à ¨, безусловно, лучше, чем американская. Pia ¹ доллар слабеет, PIA ¹ увеличивает риск того, что азиатские страны ribilancino свои иностранные резервы наказания за доллар. Иными словами, мы находимся в середине постепенное изменение баланса глобальных валютных резервов, в настоящее время на 66% в долларах, евро и 23% на разницу в фунтах стерлингов и йена, доллар будет продолжать снижаться до После этого процесса, который, в сущности, отражает новый баланс в мировой экономике. И с США, дефицит счета текущих операций, что Knoppix составляет около 7% от этот процесс также в интересах Washington.Ed à ¨ à ¨ бесполезно прятаться за предположение о том, что сильный доллар является догмой.
Что вы должны делать сегодня, чтобы укрепить глобальную финансовую систему? Видит риски
Риски всегда существуют. Сегодня С'А ¨ которые опасаются китайской банковской системы. На мой взгляд, основную роль в укреплении системы PUA ² и МВФ должен играть: именно здесь могут быть выращены ² контроль равновесия в больших потоков капитала.
Pia ¹ В общем, важно ¨ ¨ как платная управляемая система урегулирования, ¨ cioa расчета по ценным бумагам и выплату средств по всему миру. Другие области деятельности ¨ укреплению глобальной банковской системе, мы должны обеспечить, чтобы все части мира банки имеют те же, сильный, требования к капиталу и должна также быть уверенными в том, как система ¨ контролируются и управляются.
Крупные банки США лицензированы в Нью-Йорке и укрепить свои офисы в Гонконге, Шанхае. Как вы реагируете на тех, кто ожидает потеря центральной американской финансовой системе?
Я отвечаю, что явление это мягкая ¨ ¹ очень сложной, чем sembri.Le крупные международные банки следовать или предвидеть эволюцию "глобальную экономику, переводить свои активы в свете возможностей: Что ¬, станет центром принятия решений в "Европа, Ближний Восток и Африку, Токио и Гонконге будет руководить операциями в Тихоокеанском регионе, в то время как Нью-Йорк по-прежнему играют центральную роль в американской и Южной Америки. Опять же, ¨ текущих перебалансировка равновесия.
Как вы думаете, на Лондонскую фондовую биржу консолидации является частью этой тенденции?
Certamente.In последних лет С'А ¨ было значительным укреплением национальных фондовых рынков, но теперь она открывает новый этап. Взаимозависимости мировых экономик делает Отв что рынок капитала, чтобы настаивать на интеграции квадратов сохраняться в отстаивании национальных ¨ ситуацию следовательно, противоречит логике рынка.
И Н другими словами, она считает анахронизмом попытки создать площади в области на евро?
Я capirele политические мотивы, которые ведут некоторые правительства выступают против планов трансатлантической интеграции фондовых рынков, но я не разделяю: всегда на рынке решения.
Тогда видит риски с точки зрения защиты инвесторов? Существуют различные tragliStati законов США и Европы в области защиты сбережений ...
Я не вижу rischiparticolari, хотя ¨ Нет сомнений, что в перспективе важность усиления сотрудничества между органами по надзору финансовых рынков. Я не могу сказать, следует ли только для Европы modelloSec приобрести авторитет, но я думаю, для фондового рынка, безусловно, возможно повторить, что модель банковского надзора этот шаг был создан с Базельским комитетом, а также между L ' я председательствовал другой, прежде чем передать эстафету Томмазо Падоа Скиоппа.
В Европе многие опасаются, что при слиянии Euronext и NYSE также экспортируется в строгих американских законов, касающихся сбережений, cioa ¨ Закон SarbanesOxley ...
Не кажется мне, что это нечто ¬ но в любом случае в Ã ¨ Соединенных Штатов во время глубокой переработке некоторых основных положений Закона Сарбейнса ¹ оспаривается, такие, как раздел 404 Закона контроля и сертификации 'ревизию на бирже компаний. Sarbanes не изменит PUA SEC ² только Конгресс изменить законы, но власть PUA ², безусловно, смягчит, каким образом эта applicata.E Ã ¨ Ã ¨, что происходит.
Поэтому я думаю, что чрезвычайное законодательство, порожденных Enron и Worldcom в настоящее время устарела?
SÃ ¬ я думаю, что худшее прошлое. Компании поняли, что мошенничество приводит к суровые наказания и что транспарентность, хорошее управление, ведущее к стоимости капитала ¹ мягкая, безусловно, низкий.
¨ Как этапе чрезвычайной ситуации и законов, принятых в ответ были очень дорогостоящими для компаний и аудиторов, в настоящее время ¨ время подумать о перераспределении весов. То есть, я думаю, в плане контроля охранник не должен быть снижен.
В качестве председателя Федеральной резервной системы Нью-Йорка, привело спасение Long Term Capital management.Oggi hedgefund оказывают решающее влияние на финансовые страхов mondiale.Ha системе?
Мир ¨ allorae отличается от финансового рынка значительно расширила ¨: ¨ Ã труднее теперь, когда фонда, однако большая, может вызвать системный. Смотри, правда ¨ мягкая ¹ новостью сегодня является то, что рождение хедж-фонд, который ее исчезновения: она знала, что с января 2005 по сентябрь 2006 года было обезврежено более 1000 Система, сегодня, ¨ способны абсорбировать шок.
И наконец: Что вы думаете об итальянской ситуации?
L Ã ¨ важной страной для Merrill Lynch: является второй страной после Великобритании в этом регионе. Что касается экономики, я не буду вдаваться в правовые но я могу сказать, что ваша страна, похоже, решил довести счет под контролем, и связь между дефицитом и ниже порога в 3%. Конечно ¨ С'А многое сделать в плане либерализации и качества услуг. Среди прочего: они без галстука к этому интервью вещь, потому что я летел авиакомпанией, с которой я потерял мой чемодан ... ты угадать ее имя.

  • Социальные закладки
Метки:

Соответствующие должности